Vorwort

Nachdem sich das Kapitalmarktrecht, beginnend in den 1990er Jahren, nur schrittweise und zentripetal – konzentriert auf wenige Gesetze – entwickelte und das 1994 eingeführte WpHG mit überschaubaren Regelungsfeldern noch als das Grundgesetz des Kapitalmarkts bezeichnet werden durfte, befinden wir uns in einer zentrifugalen Entwicklungsphase des Rechtsgebiets: Immer mehr Vorgänge auf den Kapital- und Finanzmärkten werden als regelungsbedürftig empfunden und münden in eine immer größere Zahl von teils sehr speziellen neuen europäischen Rechtsakten und nationalen Gesetzen. Das gilt in besonderem Maße für das Wertpapierhandelsrecht. Zunehmend europäische Regelungsvorgaben umsetzend und beständig um neue Regelungsfelder erweitert, war es im Wesentlichen im WpHG kodifiziert. Ungeachtet der beständigen Ausdifferenzierung seiner Bestimmungen konnte der 6. Auflage dieses Kommentars von 2012 noch der anfängliche