Risikoexposition deutscher Unternehmen vor und nach der Krise

Vor dem Hintergrund der gegenwärtigen Marktentwicklung setzt sich der vorliegende Beitrag zum Ziel, die Risikoexposition deutscher Unternehmen im Hinblick auf Marktrisiken vor und nach der Finanzkrise zu untersuchen. Als Basis zur Quantifizierung der Risikoexposition dienen die Angaben des IFRS 7 und im Speziellen die hiernach angeforderte Sensitivitätsanalyse. Dabei stellen sich unter den verschiedenen Sensitivitäten einzig die Sensitivitäten gegenüber Zinsänderungen als für Vergleiche geeignet heraus. Letztere werden sodann für die Dreijahreszeiträume vor und nach der Finanzkrise herangezogen und gegenübergestellt. Hierbei zeigt sich, dass die Risikoexposition deutscher Großkonzerne nach der Finanzmarktkrise gesunken ist. Als belastbare Erklärung dient die für die Stichprobenunternehmen beobachtbare Entwicklung weg von variabler hin zu fixer Verzinsung.